ГОСУДАРСТВЕННЫЙ КОМИТЕТ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ
ПО СТАТИСТИКЕ
ПОСТАНОВЛЕНИЕ
от 28 декабря 2000 г. N 135
ОБ УТВЕРЖДЕНИИ "МЕТОДОЛОГИЧЕСКИХ ПОЛОЖЕНИЙ
ПО ОРГАНИЗАЦИИ СТАТИСТИЧЕСКОГО НАБЛЮДЕНИЯ ЗА ДВИЖЕНИЕМ
ИНОСТРАННЫХ ИНВЕСТИЦИЙ В СООТВЕТСТВИИ С РУКОВОДСТВОМ
ПО ПЛАТЕЖНОМУ БАЛАНСУ"
Государственный комитет Российской Федерации по статистике постановляет:
Утвердить прилагаемые "Методологические положения по организации статистического наблюдения за движением иностранных инвестиций в соответствии с руководством по платежному балансу" и ввести их в действие с отчета за январь - март 2001 года.
Председатель
Госкомстата России
В.Л.СОКОЛИН
МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ ПОЛОЖЕНИЯ
ПО ОРГАНИЗАЦИИ СТАТИСТИЧЕСКОГО НАБЛЮДЕНИЯ ЗА ДВИЖЕНИЕМ
ИНОСТРАННЫХ ИНВЕСТИЦИЙ В СООТВЕТСТВИИ С РУКОВОДСТВОМ
ПО ПЛАТЕЖНОМУ БАЛАНСУ
Настоящие Методологические положения разработаны в целях обеспечения статистического наблюдения за движением иностранных инвестиций в соответствии с руководством по платежному балансу < * > .
< * > Соответствие отдельных показателей платежного баланса и статистической отчетности о движении иностранных инвестиций приводится в Приложении N 1.
1. Понятие иностранных инвестиций
Под инвестициями в Россию из-за рубежа понимаются вложения капитала иностранными инвесторами, а также зарубежными филиалами российских юридических лиц в объекты предпринимательской деятельности на территории России в целях получения дохода. Под инвестициями из России за рубеж понимаются вложения капитала российскими инвесторами, а также российскими филиалами иностранных юридических лиц в объекты предпринимательской деятельности, расположенные за пределами России, в целях получения дохода. Капитал может вкладываться в виде денежных средств, паев, акций и др. ценных бумаг; кредитов; технологий, машин, оборудования; лицензий, любого другого имущества, интеллектуальных ценностей и пр. К инвестициям относятся приобретение в полную или частичную собственность предприятий и организаций, покупка акций и прочих ценных бумаг, взносы в уставный (складочный) капитал совместных предприятий, кредиты юридическим и физическим лицам, а также банковские вклады и приобретение недвижимости.
Федеральный закон "не распространяется на отношения, связанные с вложением иностранного капитала в некоммерческие организации для достижения определенной общественно полезной цели, в том числе образовательной, благотворительной, научной или религиозной" < * > . Техническая помощь, безвозмездная финансовая помощь, гранты международных организаций согласно руководству по составлению платежного баланса относятся к текущим трансфертам (трансферт - операция, в ходе которой одна институциональная единица предоставляет другой единице товар, услугу или актив, не получая от нее взамен никакого эквивалента в виде другого товара, услуги или актива). Показатели, относящиеся к трансфертам, в статистическое наблюдение за движением иностранного капитала не включаются.
< * > Федеральный закон от 9 июля 1999 г. N 160-ФЗ "Об иностранных инвестициях", ст. 1.
Стоимость инвестиций (кроме денежных средств) оценивается по согласованной между продавцом и покупателем рыночной цене на определенную дату, что должно быть отражено в соответствующих документах.
2. Понятие резидентства
За редким исключением участниками внешнеэкономических операций являются резидент и нерезидент (исключение составляют операции между филиалами и головными учреждениями). Резидентство служит важным признаком в платежном балансе, поскольку определение операций между резидентами и нерезидентами лежит в основе системы платежного баланса. Операции, включающие две резидентные стороны, не относятся к иностранным инвестициям и не отражаются в платежном балансе и статистической отчетности об иностранных инвестициях.
К резидентам России < * > относятся:
а) юридические лица, созданные в соответствии с законодательством Российской Федерации, с местонахождением в Российской Федерации;
б) предприятия и организации, не являющиеся юридическими лицами, созданные в соответствии с законодательством Российской Федерации, с местонахождением в Российской Федерации;
в) находящиеся за пределами Российской Федерации филиалы и представительства нерезидентов, указанных в пунктах "а" и "б" понятия "нерезидентов России";
г) физические лица, имеющие постоянное местожительство в Российской Федерации, в том числе временно находящиеся за пределами Российской Федерации;
д) находящиеся за пределами Российской Федерации российские посольства, консульства и другие российские дипломатические и официальные представительства.
< * > Для ведения статистического наблюдения за движением иностранного капитала.
К нерезидентам России относятся:
а) юридические лица, созданные в соответствии с законодательством иностранных государств, с местонахождением за пределами Российской Федерации;
б) предприятия и организации, не являющиеся юридическими лицами, созданные в соответствии с законодательством иностранных государств, с местонахождением за пределами Российской Федерации;
в) находящиеся в Российской Федерации филиалы и представительства резидентов, указанных в пунктах "а" и "б" понятия "резидентов России";
г) физические лица, имеющие постоянное местожительство за пределами Российской Федерации, в том числе временно находящиеся в Российской Федерации;
д) находящиеся в Российской Федерации иностранные дипломатические и иные официальные представительства, а также международные организации, их филиалы и представительства.
3. Форма N 1-инвест как инструмент федерального
государственного статистического наблюдения
за движением иностранных инвестиций
Статистическое наблюдение за движением иностранных инвестиций осуществляется ежеквартально на основе данных формы федерального государственного статистического наблюдения N 1-инвест "Сведения об инвестициях в Россию из-за рубежа и инвестициях из России за рубеж".
Сведения по форме 1-инвест представляют юридические лица всех форм собственности, их обособленные подразделения, получающие инвестиции из-за рубежа или осуществляющие инвестиции за рубеж (кроме кредитных организаций), в том числе:
предприятия с долевым участием иностранных инвестиций (совместные предприятия), а также их дочерние предприятия и филиалы, имеющие самостоятельный баланс;
предприятия, полностью принадлежащие иностранным инвесторам, а также их дочерние предприятия и филиалы, имеющие самостоятельный баланс;
обособленные подразделения иностранных юридических лиц, головные организации которых находятся за пределами Российской Федерации (представительства, филиалы, отделения);
предприятия, объединения, кооперативы, арендные, сельскохозяйственные и др. организации:
приобретенные в полную или частичную собственность зарубежными инвесторами (в том числе зарубежными филиалами российских юридических лиц) или продавшие им свои акции и другие ценные бумаги;
приобретшие в полную или частичную собственность предприятия за рубежом (в том числе зарубежные филиалы российских юридических лиц) или купившие у них акции и другие ценные бумаги, а также предоставившие этим предприятиям кредиты;
получившие кредиты из-за рубежа (в том числе от зарубежных филиалов российских юридических лиц), а также предоставившие зарубежным предприятиям кредиты;
имеющие счета в зарубежных банках (в том числе в зарубежных филиалах российских банков).
Если при реорганизации совместного предприятия произошло выбытие иностранных инвестиций, отчет по форме N 1-инвест предприятием не представляется.
Юридические лица всех форм собственности и их обособленные подразделения, получившие кредиты из-за рубежа, представляют сведения по форме N 1-инвест (независимо от наличия доли иностранного инвестора в уставном капитале).
Кредитные организации, имеющие лицензию Банка России на осуществление банковских операций, сведения по форме 1-инвест не представляют.
Статистическое наблюдение ведется по каждому виду инвестирования, по каждой отрасли вложения и по каждой стране - инвестору.
Поступление инвестиций в Россию от иностранного инвестора, ведущего свою деятельность на территории своего национального государства, но имеющего юридическую регистрацию своей фирмы на территории другого иностранного государства, относится к стране, в которой зарегистрирована фирма.
Статистическое наблюдение осуществляется как в долларах США, так и в тысячах рублей. Все операции со свободно конвертируемой валютой показываются в долларах США. Все операции с местными валютами государств - участников СНГ и другими валютами, не относящимися к свободно конвертируемой валюте, показываются в рублях, переведенных по курсу, установленному Центральным банком Российской Федерации на момент проведения операции. Рублевые операции показываются в рублях.
В официальных публикациях Госкомстата России данные об иностранных инвестициях приводятся в тысячах долларов США с учетом рублевого поступления, пересчитанного в доллары США (пересчет производится по курсу доллара США на последнюю дату отчетного периода).
В соответствии с руководством по платежному балансу статистическое наблюдение за движением иностранного капитала осуществляется раздельно по направленности вложения: инвестиции резидентов за границу (из России за рубеж) и инвестиции нерезидентов во внутреннюю экономику (в Россию из-за рубежа).
3.1. Движение иностранного капитала
Статистическое наблюдение осуществляется за накоплением, поступлением, погашением (выбытием) инвестиций, а также за переоценкой и прочими изменениями активов и обязательств по иностранным инвестициям.
Накопленные предприятием инвестиции - общий объем инвестиций, произведенных (или полученных) предприятием с начала их вложения в соответствии с учредительными документами, договорами, контрактами и т.п. (с учетом их погашения (выбытия) в предыдущие годы). Данные на начало отчетного периода приводятся с учетом переоценки и прочих изменений активов и обязательств предыдущего периода.
Накопление иностранных инвестиций на конец отчетного периода определяется как накопление на начало отчетного периода плюс поступление за отчетный период минус изъятие (выбытие) за отчетный период с учетом переоценки и прочих изменений активов и обязательств.
Накопленное по состоянию на начало периода участие нерезидентов в капитале предприятия оценивается двумя методами:
1) количество акций / паев, принадлежащих нерезидентам, умножается на рыночную цену акций / паев по состоянию на начало отчетного периода. Этот метод используется акционерными обществами, акции / паи которых имеют регулярные рыночные котировки. В случае, если на рынке существует несколько различных рыночных котировок акций / паев предприятия, для заполнения отчета рыночная котировка выбирается по усмотрению предприятия;
2) доля участия нерезидента в уставном капитале (часть уставного капитала, принадлежащая нерезидентам, деленная на общую величину уставного капитала) умножается на величину собственных средств предприятия на начало периода. Величина собственных средств рассчитывается как сумма всех фондов предприятия и нераспределенной прибыли. Этот метод используют предприятия, не являющиеся открытыми акционерными обществами, а также акционерные общества, акции которых не имеют регулярных рыночных котировок.
Накопление иностранных инвестиций на начало отчетного периода по предприятию (организации) должно совпадать с накоплением иностранных инвестиций на конец предыдущего периода.
Акции, приобретенные (проданные) резидентом на вторичном рынке без участия эмитента в предыдущем году, отражаются в отчетном году как накопленные на начало года акции и паи, принадлежащие предприятию (накопление на конец предыдущего года по статье "Акции, приобретенные (проданные) на вторичном рынке без участия эмитента" переносятся в статью "Акции и паи" как накопленные на начало отчетного года).
Поступление инвестиций - объем поступивших в Россию из-за рубежа (направленных за рубеж) инвестиций и инвестиционных доходов за отчетный период.
Погашение (выбытие) инвестиций - погашение задолженности по кредитам, продажа акций, изъятие (выбытие) инвестиций за отчетный период в связи с ликвидацией предприятия и т.п.
Переоценка и прочие изменения активов и обязательств - изменения активов и обязательств, которые не нашли отражения в поступлении или выбытии (погашении) инвестиций:
- изменения вследствие пересмотра структуры инвестиций. Например, если зарубежный инвестор, которому ранее принадлежало менее 10 процентов акций (в форме портфельных инвестиций), дополнительно к имеющимся покупает такое количество акций, которое обеспечивает ему 10% участие в капитале, то в этом случае в категории прямых регистрируется как поступление, эквивалентное стоимости приобретенных дополнительных акций. Стоимость ранее принадлежавших инвестору акций, составлявших менее 10% акционерного капитала (в форме портфельных инвестиций), отражается как отрицательное изменение активов и обязательств по портфельным инвестициям и - как адекватное положительное изменение активов и обязательств - по прямым инвестициям. Общая стоимость акций, составляющих более 10% акционерного капитала, характеризует накопление прямых инвестиций на конец периода (пример 1).
Пример 1.
┌───────────┬─────────┬──────────┬──────────┬──────────┬─────────┐ │ │Накоплено│ Поступило│ Изъято │Прочие │Накоплено│ │ │на начало│инвестиций│(погашено)│изменения │на конец │ │ │отчетного│ │ │активов и │отчетного│ │ │ периода │ │ │обяза- │ периода │ │ │ │ │ │тельств │ │ ├───────────┼─────────┼──────────┼──────────┼──────────┼─────────┤ │Прямые │ - │ 500 │ - │ +1000 │ 1500 │ │инвестиции │ │ │ │ │ │ ├───────────┼─────────┼──────────┼──────────┼──────────┼─────────┤ │Портфельные│ 1000 │ - │ - │ -1000 │ - │ │инвестиции │ │ │ │ │ │ └───────────┴─────────┴──────────┴──────────┴──────────┴─────────┘- переоценка акций в результате изменения рыночных цен;
- курсовые разницы от переоценки в доллары США активов и обязательств, выраженных в валютах, отличных от доллара США (пример 2).
Пример 2.
┌──────────────┬──────────────┬─────────┬─────────┬──────────────┐ │ │ Накоплено на │Поступило│Прочие │ Накоплено │ │ │ начало │инвести- │изменения│ на конец │ │ │ отчетного │ций │активов и│ отчетного │ │ │ периода │ │обяза- │ периода │ │ │ │ │тельств │ │ ├──────────────┼──────────────┼─────────┼─────────┼──────────────┤ │Прямые < * > │ 300 тыс. │ - │ - │ 300 тыс. │ │инвестиции │немецких марок│ │ │немецких марок│ │(DM) │ │ │ │ │ ├──────────────┼──────────────┼─────────┼─────────┼──────────────┤ │Курс │ 1,5 DM = 1 $ │ │ │ 2 DM = 1 $ │ │(условный) │ │ │ │ │ ├──────────────┼──────────────┼─────────┼─────────┼──────────────┤ │Прямые │ 200 │ - │ -50 │ 150 тыс. │ │инвестиции ($)│ │ │ │ долларов │ └──────────────┴──────────────┴─────────┴─────────┴──────────────┘< * > Исходная информация в отчет не включается.
- переоценка акций в результате изменения рыночных цен (аналогично примеру 2, при этом курс акций проставляется вместо обменного курса валюты);
- списание кредитором безнадежной задолженности с отнесением ее на убытки;
- добавочный капитал предприятия, образуемый в результате переоценки стоимости внеоборотных активов (порядок образования добавочного капитала регулируется соответствующими нормативными актами);
- сумма разницы между продажной и номинальной стоимостью акций, вырученной при реализации их по цене, превышающей номинальную стоимость при формировании уставного капитала акционерных обществ (учреждение общества, увеличение уставного капитала путем дополнительной эмиссии акций, повышение номинальной стоимости акций).
Информация по форме федерального государственного статистического наблюдения N 1-инвест "Сведения об инвестициях в Россию из-за рубежа и инвестициях из России за рубеж" отражает реальное движение иностранного капитала. Содержащиеся в отчетности данные об объеме накопленных на начало отчетного периода иностранных инвестициях, поступлении их в отчетном периоде, а также погашении (изъятии) инвестиций позволяют получать данные об объеме накопленных на конец отчетного периода инвестиций на чистой основе, что соответствует требованиям руководства по платежному балансу.
Поступление иностранных инвестиций характеризует валовое поступление иностранного капитала без учета погашения (изъятия) иностранного капитала.
3.2. Прямые инвестиции
Согласно руководству по платежному балансу прямые инвестиции отражают долговременную экономическую заинтересованность хозяйственной единицы - резидента одной страны (прямой инвестор) в деятельности хозяйственной единицы - резидента другой страны (предприятие прямого инвестирования). Основным мотивом прямого инвестора является стремление приобрести устойчивое влияние на управление предприятием, расположенным за пределами страны, резидентом которой является инвестор.
В платежном балансе выделяются следующие отношения прямого инвестирования:
- партнер - прямой инвестор владеет от 10 до 50% голосов в предприятии прямого инвестирования;
- дочернее предприятие - прямой инвестор владеет более 50% голосов в предприятии прямого инвестирования;
- неакционерное предприятие прямого инвестирования, находящееся в полном или совместном владении прямого инвестора (100%).
В соответствии с Федеральным законом "Об иностранных инвестициях" в федеральном статистическом наблюдении за движением иностранного капитала в прямые инвестиции включаются инвестиции, сделанные прямыми инвесторами, т.е. юридическими и физическими лицами, полностью владеющими предприятием или контролирующими не менее 10% акций или уставного (складочного) капитала предприятия, что дает право на участие в управлении предприятием.
Согласно руководству по платежному балансу к прямым инвестициям относится не только исходная операция по вложению капитала, но и все последующие операции между прямым инвестором и предприятием.
В руководстве по платежному балансу прямые инвестиции представлены как: акционерный капитал, реинвестированные доходы и прочий капитал.
Акционерный капитал включает капитал всех предприятий, имеющих от 10 до 100 процентов иностранного капитала, все акции таких предприятий (как с правом голоса, так и без права голоса) и другие вложения капитала (например, предоставление прямым инвестором машин и оборудования предприятию прямого инвестирования, которые образуют часть капитала этого предприятия).
Реинвестированные доходы состоят из доли прямого инвестора (пропорциональной его участию в капитале) в нераспределенных доходах предприятия прямого инвестирования. Так как нераспределенная прибыль ведет к расширению участия прямого инвестора в предприятии прямого инвестирования, в платежном балансе она отражается как операция с прямыми инвестициями, при этом одновременно (по методу двойной записи) она учитывается по статье доходов от прямых инвестиций.
Прочий капитал в форме прямых инвестиций (или "межфирменные" операции с долговыми обязательствами, где "межфирменные" означает на самом деле внутрифирменные операции между материнской компанией и предприятиями прямого инвестирования) охватывает операции по привлечению заемных средств и предоставлению кредитных ресурсов, включая долговые ценные бумаги и торговые кредиты, между прямыми инвесторами и предприятиями прямого инвестирования.
Федеральное государственное статистическое наблюдение за движением иностранного капитала охватывает перечисленные выше компоненты прямых инвестиций.
В состав прямых инвестиций в федеральном государственном статистическом наблюдении по форме N 1-инвест входят:
- взносы в капитал - сумма уставного (складочного) капитала, добавочного капитала, резервного фонда и других видов собственных средств предприятий, фактически внесенная зарубежными совладельцами предприятия (часть капитала, фактически внесенная российскими совладельцами зарубежного предприятия); покупка (продажа) акций и паев, составляющих не менее 10% уставного (складочного) капитала предприятия;
- из взносов в капитал выделяются материальные и нематериальные активы: взносы в капитал, сделанные в виде недвижимости (приобретение прав собственности или иных вещных прав на земельные участки, другие природные ресурсы, здания, сооружения и иное недвижимое имущество), оборудования, товаров, денежных средств.
Приобретение предприятиями акций, составляющих более 10% уставного (складочного) капитала, отражается в федеральном статистическом наблюдении как добавочный капитал ("взносы в капитал") по статье "денежные средства".
Привилегированные акции, не дающие права на участие в дополнительных прибылях, регистрируются как прочий капитал в форме прямых инвестиций.
Привлечение заемных средств и предоставление кредитных ресурсов, которые имеют место между прямыми инвесторами и предприятиями прямого инвестирования, отражается в федеральном статистическом наблюдении как кредиты, полученные от зарубежных совладельцев предприятий, что соответствует методологии платежного баланса.
В соответствии с руководством по платежному балансу, классифицирующим деятельность строительных организаций, ведущих свои работы на территории других стран, как прямое инвестирование капитала, в статистическом наблюдении объекты капитального строительства также относятся к прямым инвестициям. Недвижимость за рубежом, принадлежащая отчитывающейся организации (например, газопроводы, нефтепроводы, земли, здания, сооружения), а также оборудование, переданное прямым инвестором предприятию (помимо взносов в уставный (складочный) капитал) и т.п. также относятся к прямым инвестициям.
Недвижимость на территории России, принадлежащая иностранному предприятию, не являющемуся зарубежным совладельцем предприятия, включается в прямые инвестиции.
В соответствии с Федеральным законом "Об иностранных инвестициях" к прямым инвестициям относится финансовый лизинг < * > (осуществление лизинговой деятельности иностранным юридическим лицом на территории Российской Федерации в форме предоставления услуг по финансовому лизингу имущества российским организациям).
< * > Федеральный закон от 9 июля 1999 г. N 160-ФЗ "Об иностранных инвестициях", ст. 2.
Финансовый лизинг - вид лизинга, при котором лизингодатель обязуется приобрести в собственность указанное лизингополучателем имущество у определенного продавца и передать лизингополучателю данное имущество в качестве предмета лизинга за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и пользование.
При этом срок, на который предмет лизинга передается лизингополучателю, соизмерим по продолжительности со сроком полной амортизации предмета лизинга или превышает его. Предмет лизинга переходит в собственность лизингополучателя по истечении срока действия договора лизинга или до его истечения при условии выплаты лизингополучателем полной суммы, предусмотренной договором лизинга, если иное не предусмотрено договором лизинга. В соответствии со ст. 666 Гражданского кодекса предметом договора финансовой аренды (лизинга) могут быть любые непотребляемые вещи, используемые для предпринимательской деятельности, кроме земельных участков и других земельных объектов.
Финансовый лизинг регулируется Гражданским кодексом Российской Федерации (статьи 665 - 670), Федеральным законом "О лизинге" от 29 октября 1998 г. N 164-ФЗ, Федеральным законом от 8 февраля 1998 г. N 16-ФЗ "О присоединении Российской Федерации к Конвенции УНИДРУА о международном финансовом лизинге".
Финансовый лизинг отражается в федеральном статистическом наблюдении следующим образом. Общая сумма (по рыночной стоимости) возмещения инвестиционных затрат (издержек) (без выплаты вознаграждения) отражается как накопление (если инвестирование происходило в предыдущие периоды) или поступление инвестиционных обязательств (если инвестирование осуществлялось в отчетном периоде). Суммы лизинговых платежей по основному долгу - как погашение. Процентные платежи отражаются в платежном балансе по счету текущих операций в статье доходов, а в форме N 1-инвест - как доход от прямых инвестиций.
Приобретение имущества осуществляется на основании договора лизинга и в соответствии с условиями, определенными этим договором. Лизинговая сделка охватывает комплекс договорных отношений, состоящий из двух договоров: между лизингодателем и лизингополучателем (договор лизинга) и между лизингодателем и поставщиком (договор купли - продажи предмета лизинга). Срок лизинга определяется в зависимости от сроков амортизации.
Наряду с финансовым лизингом существуют такие виды лизинга, как возвратный лизинг и оперативный лизинг.
Отличие оперативного лизинга от финансового в том, что по истечении срока действия договора лизинга и при условии выплаты лизингополучателем полной суммы, предусмотренной договором лизинга, предмет оперативного лизинга возвращается лизингодателю, при этом лизингополучатель не имеет права требовать права собственности на предмет лизинга. Оперативный лизинг в федеральном статистическом наблюдении не отражается.
К финансовому лизингу относится, в частности, аренда с последующим выкупом транспортного средства (судна) российскими предприятиями у иностранных арендодателей (ст. 7.3 Федерального закона от 29 октября 1998 г. N 164-ФЗ "О лизинге"). В статье 16 Закона "О лизинге" изложены обязательные признаки и условия договора лизинга. Так, договор международного финансового лизинга предусматривает пересечение предметом лизинга таможенной границы Российской Федерации (пункт 1 статьи 16). Суда, полученные в долгосрочную аренду у иностранных компаний, не пересекающие таможенную границу Российской Федерации, не относятся к предметам финансового лизинга (пункт 2 статьи 16: "Несоблюдение условий, определенных пунктом 1 настоящей статьи, не позволяет классифицировать договор как договор лизинга").
Согласно руководству по платежному балансу Международного валютного фонда аренда рыбопромысловых судов на условиях бербоут - чартера или фрахтования судов без экипажа относится к оперативному лизингу, так как по истечении срока действия договора предмет лизинга возвращается лизингодателю без перехода права собственности на предмет лизинга.
3.3. Портфельные инвестиции
Портфельные инвестиции - ценные бумаги, обеспечивающие участие в капитале (кроме учтенных в прямых инвестициях), долговые обязательства в форме облигаций и других долгосрочных бумаг, краткосрочные инструменты денежного рынка. В указанную группу не входят инструменты, уже включенные в прямые инвестиции и резервные активы.
В платежном балансе портфельные инвестиции определены как международные инвестиции в капитал предприятий и долговые ценные бумаги (исключая прямые инвестиции). Портфельные иностранные инвестиции являются типовой статьей счета операций с капиталом и финансовых операций, который включает финансовые активы и обязательства.
Портфельные инвестиции - покупка (продажа) акций и паев, не дающих право вкладчикам влиять на функционирование предприятий и составляющих менее 10% в уставном (складочном) капитале предприятия, а также облигаций, векселей и других долговых ценных бумаг.
Регистрация операций с портфельными инвестициями производится в рыночных ценах.
Первичная классификация портфельных инвестиций исходит из типа финансового инструмента (ценные бумаги, обеспечивающие участие в капитале, долговые ценные бумаги). Долговые ценные бумаги (или долговые обязательства) в свою очередь подразделяются на векселя, облигации и другие долговые обязательства.
Производные (вторичные) финансовые инструменты - это финансовые инструменты, обеспечивающие владельцам заранее оговариваемое право на получение в установленный срок в будущем некоторого экономического блага (например, в форме наличных денег, первичного финансового инструмента и т.п.). Условия их функционирования как бы "привязываются" к некоторым финансовым инструментам или характеристикам (таким, как иностранная валюта, государственные облигации, индексы цен на акции, процентные ставки и т.д.) либо к каким-либо биржевым товарам (золото, сахар, кофе и т.д.), которые могут быть куплены или проданы в более поздний период.
К производным финансовым инструментам относятся опционы (валютные, процентные, товарные и т.п.), обращающиеся финансовые фьючерсы, варранты и такие инструменты, как соглашения о валютных или процентных свопах.
Производные финансовые инструменты в отчетности по форме N 1-инвест не отражаются.
3.3.1. Акции и паи. Первичный и вторичный рынки
ценных бумаг
Акция - эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации.
Под акцией обычно понимают ценную бумагу, которую выпускает акционерное общество при его создании (учреждении), при преобразовании предприятия или организации в акционерное общество, при слиянии (поглощении) двух или нескольких акционерных обществ, а также для мобилизации денежных средств при увеличении существующего капитала.
Акции делятся на две категории - обыкновенные и привилегированные. Последние могут подразделяться на типы, дающие в соответствии с уставом данного акционерного общества различные права их владельцам. Все акции являются именными, закрепленными за определенными физическими и юридическими лицами. Информация о владельцах акций каждого общества должна быть доступна этому обществу в форме реестра владельцев ценных бумаг, переход прав на которые и осуществление закрепленных ими прав требуют обязательной идентификации владельца.
В структуре рынка ценных бумаг принято выделять две основные части:
- первичный рынок ценных бумаг;
- вторичный рынок ценных бумаг.
Первичный рынок ценных бумаг - это рынок первых и повторных эмиссий фондовых инструментов, на котором осуществляется их начальное размещение среди инвесторов. Важнейшая черта первичного рынка ценных бумаг - полное раскрытие информации для инвесторов, позволяющее последним сделать обоснованный и целесообразный выбор вида ценных бумаг для инвестирования.
Вторичный рынок ценных бумаг - это рынок, на котором обращаются в течение своего жизненного цикла ранее эмитированные и размещенные на первичном рынке ценные бумаги. Важнейшей чертой вторичного рынка является его ликвидность, т.е. возможность успешной и обширной купли - продажи, способность поглощать значительные объемы ценных бумаг в короткое время при незначительных колебаниях цен на них. На вторичном рынке, как правило, действуют портфельные инвесторы.
Пай - определенная сумма финансовых средств, имущества или каких-либо других ценностей, внесенных в какой-либо проект в целях получения запланированного эффекта.
Инвестиционный пай - именная ценная бумага, удостоверяющая право его владельца требовать от управляющего фондом выкупа принадлежащего ему инвестиционного пая.
Проценты и дивиденды по инвестиционным паям не начисляются и не выплачиваются. Каждый инвестиционный пай предоставляет его владельцу одинаковый объем прав. Паевой инвестиционный фонд образуется из имущества инвесторов, переданного для учета в специализированный депозитарий данного паевого инвестиционного фонда и находящегося в доверительном управлении управляющей компании. Инвестиционные компании и инвестиционные (паевые) фонды, осуществляя свою деятельность на рынке ценных бумаг, получают доход, доля которого не может быть ниже 50% от совокупного.
Деятельность акционерного общества по учету своих акционеров регламентируется статьями 44 - 46 Федерального закона от 26 декабря 1995 г. N 208-ФЗ "Об акционерных обществах" и другими нормативными актами Российской Федерации (Закон РФ от 22 апреля 1996 г. "О рынке ценных бумаг", Указы Президента РФ от 27 октября 1993 г. "О мерах по обеспечению прав акционеров" и от 18 августа 1996 г. "О мерах по защите прав акционеров и обеспечению интересов государства как собственника и акционера", Временное положение о ведении реестра владельцев именных ценных бумаг, утвержденное Постановлением Федеральной комиссии по ценным бумагам и фондовому рынку при Правительстве РФ от 12 июля 1995 г., и т.д.).
В реестре акционеров < * > общества указываются сведения о каждом зарегистрированном лице (акционере или номинальном держателе акций), количестве и категориях (типах) акций, записанных на имя каждого зарегистрированного лица, иные сведения, предусмотренные правовыми актами Российской Федерации. Учет прав владельцев инвестиционных паев фонда осуществляется в реестре владельцев инвестиционных паев фонда.
< * > Федеральный закон "Об акционерных обществах", ст. 44 п. 1.
Приобретение и (или) продажа акций и паев на вторичном рынке без участия эмитентов отражаются как операции между резидентами и нерезидентами с акциями и паями предприятия на вторичном рынке. Если на вторичном рынке акции предприятия приобретаются нерезидентами у резидентов (что должно быть известно предприятию из реестра акционеров), то это должно быть отражено в отчетности как увеличение (поступление) инвестиций в Россию. Соответственно, продажа акций предприятия на вторичном рынке нерезидентами резидентам отражается в отчетности как снижение (изъятие) инвестиций в Россию.
Приобретение резидентом - инвестором акций, эмитированных нерезидентами, осуществляется резидентами в порядке, установленном ЦБ РФ, и отражается в отчетности соответственно тому, приобретены они на первичном или вторичном рынке ценных бумаг. В случае переуступки резидентом - инвестором акций, эмитированных нерезидентами, другому резиденту, эта операция должна найти отражение как по строке "Акции, проданные на вторичном рынке", так и по строке "Акции и паи".
Накопление акций, приобретенных (проданных) резидентом на вторичном рынке без участия эмитента в предыдущем году, отражается как накопление на начало отчетного года по статье "Акции и паи".
Стоимость акций, приобретенных резидентом на вторичном рынке без участия эмитента в прошлые годы, проданных в отчетном периоде, отражается по статье "Акции и паи". Если в отчетном периоде не приобретались акции на вторичном рынке без участия эмитента, то продажа акций, приобретенных резидентом на вторичном рынке без участия эмитента в прошлые годы, отражается по статье "Акции и паи".
Разница между продажной и покупной стоимостью акций, приобретенных резидентом на вторичном рынке без участия эмитента в отчетном периоде, отражается как переоценка и прочие изменения активов и обязательств.
Стоимость принадлежащих нерезиденту акций, номинальным держателем которых является резидент (финансовая корпорация, финансовый фонд, инвестиционная фирма и т.д.), зарегистрированный в реестре акционеров, в федеральном статистическом наблюдении не отражается.
В федеральном статистическом наблюдении покупка и продажа акций отражаются раздельно: приобретение нерезидентами у резидентов акций отражается как увеличение инвестиций в Россию, а продажа акций нерезидентами резидентам отражается как снижение инвестиций в Россию.
При продаже акций их рыночная стоимость, как правило, отличается от номинальной. Фактическая рыночная цена акций называется курсовой стоимостью (курсом) акций.
Рыночная цена акции в расчете на 100 денежных единиц номинала называется курсом:
Кр Ка = -- x 100, Ннгде:
Ка - курс (руб.);
Кр - рыночная цена (руб.);
Нн - номинальная цена (руб.).
Курс акций определяется как капитализированный дивиденд, т.е. равняется сумме денежного капитала, которая даст доход, равный дивиденду. Иными словами дивиденд представляет собой инвестиционный доход от портфельных инвестиций, который может получить акционер за счет части чистой прибыли текущего периода акционерного общества, которая распределяется между держателями акций в виде определенной доли от их номинальной стоимости.
дивиденд (руб.) Кр = --------------- x 100% ссудный процентЕсли операции с акциями и паями предприятия произвело с нерезидентами само предприятие, то в отчетности отражается фактическая сумма средств от размещения, продажи или выкупа участия.
Оценка операций нерезидентов на вторичном рынке (без участия предприятия) возможна двумя методами:
1. Путем умножения средней рыночной цены акций предприятия за отчетный период на количество акций, на которое изменилось участие нерезидентов в капитале предприятия в результате сделок на вторичном рынке.
Этот метод используется акционерными обществами, акции которых имеют регулярные рыночные котировки.
2. Путем умножения доли, которую составляло участие нерезидента в оплаченном уставном капитале в данной операции, на среднюю величину собственных средств предприятия за отчетный период.
Этот метод используют предприятия, не являющиеся открытыми акционерными обществами, а также открытые акционерные общества, акции которых не имеют регулярных рыночных котировок.
Рынок любой ценной бумаги существует и развивается, если в его основе лежит интерес инвестора к ее приобретению. Во многих случаях позиция иностранных инвесторов двойственна. С одной стороны, предприятие (организация) эмитирует ценные бумаги с целью привлечения финансовых ресурсов, а с другой - ищет прибыльного размещения своих временно свободных средств. Портфельный инвестор рассчитывает на доход от принадлежащих ему ценных бумаг.
Доходными считаются акции, которые способны обеспечить доход выше среднерыночного. Составляющими этого дохода будут дивиденды и рост курсовой разницы. После реализации акции ее держатель может получить вторую составляющую дохода - прирост курсовой стоимости (переоценка + доход).
Пример 3.
┌─────────────────────┬─────┬───────┬──────┬──────┬───────┬──────┐ │ │ N │Накоп- │Посту-│Изъято│Прочие │Накоп-│ │ │строк│лено │пило │(пога-│изме- │лено │ │ │ │на │инвес-│шено) │нения │на ко-│ │ │ │начало │тиций │инвес-│акти- │нец │ │ │ │отчет- │ │тиций │вов и │отчет-│ │ │ │ного │ │ │обяза- │ного │ │ │ │перио- │ │ │тельств│пе- │ │ │ │да │ │ │ │риода │ ├─────────────────────┼─────┼───────┼──────┼──────┼───────┼──────┤ │Январь - сентябрь │ │ │ │ │ │ │ │2000 г. │ │ │ │ │ │ │ ├─────────────────────┼─────┼───────┼──────┼──────┼───────┼──────┤ │Акции и паи │ 120 │ 300 │ - │ - │ - │ 300 │ ├─────────────────────┼─────┼───────┼──────┼──────┼───────┼──────┤ │из них: │ │ │ │ │ │ │ │акции, проданные │ │ │ │ │ │ │ │(приобретенные) на │ │ │ │ │ │ │ │вторичном рынке без │ │ │ │ │ │ │ │участия эмитента │ 121 │ x │ - │ - │ - │ - │ ├─────────────────────┼─────┼───────┼──────┼──────┼───────┼──────┤ │Январь - декабрь │ │ │ │ │ │ │ │2000 г. │ │ │ │ │ │ │ ├─────────────────────┼─────┼───────┼──────┼──────┼───────┼──────┤ │Акции и паи │ 120 │ 300 │ 400 │ 500 │ -100 │ 100 │ ├─────────────────────┼─────┼───────┼──────┼──────┼───────┼──────┤ │из них: │ │ │ │ │ │ │ │акции, проданные │ │ │ │ │ │ │ │(приобретенные) на │ │ │ │ │ │ │ │вторичном рынке без │ │ │ │ │ │ │ │участия эмитента │ 121 │ x │ 400 │ 500 │ +100 │ - │ ├─────────────────────┼─────┼───────┼──────┼──────┼───────┼──────┤ │Январь - март 2001 г.│ │ │ │ │ │ │ ├─────────────────────┼─────┼───────┼──────┼──────┼───────┼──────┤ │Акции и паи │ 120 │ 100 │ - │ - │ - │ 100 │ ├─────────────────────┼─────┼───────┼──────┼──────┼───────┼──────┤ │из них: │ │ │ │ │ │ │ │акции, проданные │ │ │ │ │ │ │ │(приобретенные) на │ │ │ │ │ │ │ │вторичном рынке без │ │ │ │ │ │ │ │участия эмитента │ 121 │ 50 │ - │ - │ - │ 50 │ └─────────────────────┴─────┴───────┴──────┴──────┴───────┴──────┘3.3.2. Долговые ценные бумаги. Облигации. Векселя
В данную группу включаются: "неучаствующие" привилегированные акции; конвертируемые облигации и облигации, предусматривающие возможность долгосрочного погашения на протяжении первого года после их выпуска; обращающиеся депозитные сертификаты.
Действующее российское законодательство определяет облигацию как "эмиссионную ценную бумагу, закрепляющую право ее держателя на получение от эмитента облигации в предусмотренный ею срок ее номинальной стоимости и зафиксированного в ней процента от этой стоимости или иного имущественного эквивалента" < * > .
< * > Закон РФ "О рынке ценных бумаг", ст. 2.
Облигация - ценная бумага, удостоверяющая отношение займа между ее владельцем (кредитором) и лицом, выпустившим ее (заемщиком).
Принципиальная разница между акциями и облигациями заключается в следующем. Покупая акцию, инвестор становится одним из собственников компании - эмитента. Купив облигацию компании - эмитента, инвестор становится ее кредитором. Кроме того, в отличие от акций облигации имеют ограниченный срок обращения, по истечении которого гасятся.
Облигации имеют нарицательную цену (номинал) и рыночную цену. Номинальная стоимость облигации напечатана на самой облигации. Номинальная цена является базовой величиной для расчета принесенного облигацией дохода. Процент по облигации устанавливается по номиналу, прирост (уменьшение) стоимости за соответствующий период рассчитывается как разница между номинальной стоимостью, по которой будет погашена, и ценой покупки облигации.
Рыночная цена облигаций зависит от ряда условий. Поскольку номиналы у разных облигаций существенно различаются между собой, то часто возникает необходимость в сопоставимом измерителе рыночных цен облигаций. Таким показателем является курс. Курсом облигации называется значение рыночной цены облигации, выраженное в процентах к ее номиналу:
Кр Ко = -- x 100, Нгде:
Ко - курс (руб.);
Кр - рыночная цена (руб.);
Н - номинальная цена (руб.).
Облигации, являясь, как и другие ценные бумаги, объектом инвестирования на фондовом рынке, приносят своим держателям доход. В отличие от акции, облигация приносит владельцу фиксированный текущий доход. В общем виде доходность является относительным показателем и представляет собой доход, приходящийся на единицу затрат.
Различают текущую доходность и полную, или конечную, доходность облигации.
Текущая доходность:
Д Стек = -- x 100, Кргде:
Стек - текущая доходность, %;
Д - сумма выплачиваемых в год процентов (руб.);
Кр - курсовая стоимость облигации, по которой она была приобретена (руб.).
Конечная или полная доходность:
Дсп + Р Скон = ------- x 100, Кр x nгде:
Скон - конечная доходность, %;
Дсп - совокупный процентный доход (руб.);
Р - величина дисконта по облигации (руб.);
Кр - курсовая стоимость облигации, по которой она была приобретена (руб.);
n - число лет, в течение которых инвестор владел облигацией.
В статистическом наблюдении за движением иностранного капитала, как и в руководстве по составлению платежного баланса, не проводится формального разграничения между долгосрочными портфельными инвестициями (первоначальный срок погашения которых составляет более года либо не оговаривается вообще) и краткосрочными (с исходным сроком платежа не менее года либо погашаемыми по требованию).
Особенностью облигаций с нулевым купоном является то, что они приобретаются и продаются с дисконтом (по цене ниже номинала).
Операции по приобретению вышеуказанных бумаг, выпущенных нерезидентами, оцениваются по стоимости приобретения.
Операции по продаже облигаций с нулевым купоном оцениваются в отчетности по стоимости их приобретения при условии, что стоимость продажи таких ценных бумаг выше стоимости их приобретения. Разница между стоимостью продажи и стоимостью приобретения отражается по строке "доход от портфельных инвестиций" и трактуется как начисленные проценты.
Если же стоимость продажи этих ценных бумаг ниже стоимости их приобретения, то операция по продаже отражается по стоимости продажи, а разница между стоимостью продажи и стоимостью приобретения рассматривается как отрицательная переоценка ценных бумаг и отражается по строке "портфельные инвестиции" и графе "переоценка, прочие изменения активов и обязательств".
Вексель - это безусловное письменное долговое обязательство строго установленной законом формы, дающее его владельцу (векселедателю) бесспорное право по наступлении срока требовать от должника уплаты обозначенной в векселе денежной суммы.
Векселя делятся на два вида:
Простой вексель является письменным документом, составленным по установленной форме и содержащим безусловное обязательство одного лица (векселедателя) уплатить определенную денежную сумму определенному лицу (ремитенту) или по его приказу в установленный срок или по требованию.
Под переводным векселем понимается письменный документ, составленный по установленной форме и содержащий безусловный приказ одного лица (трассанта или векселедателя), обращенный к другому лицу (трассату или плательщику), об уплате определенной денежной суммы определенному лицу (ремитенту или первому получателю) или по его приказу в установленный срок или по требованию.
Имеющиеся нормативные документы не дают развернутого и обобщающего определения понятия "вексель". Он включен в состав ценных бумаг < * > . При наличии множества видов векселей под инвестициями в векселя считаются вложения, осуществленные в приносящий доход вексель, т.е. финансовые векселя. Если передача векселя рассматривается вместо денег за товары (работы, услуги) как способ прекращения основного обязательства (поставки, подряда и т.п.), то такие операции не должны включаться в отчетность.
< * > Гражданский кодекс, ст. 128, ст. 143.
Различная экономическая сущность финансовых и товарных векселей нашла отражение и в бухгалтерском учете. Так, вексель, полученный на срок до года, приобретение которого не связано с оплатой товаров (работ, услуг), является краткосрочным (долгосрочным) финансовым вложением. Товарный вексель, полученный в счет оплаты товаров (работ, услуг), отражается как расчеты с покупателями и заказчиками (векселя полученные). Операции с векселями, применяемыми при расчетах между предприятиями за поставку товаров, выполненные работы и оказанные услуги, в федеральном статистическом наблюдении не отражаются.
3.4. Прочие инвестиции
Прочие инвестиции - финансовые операции, не подпадающие под категорию прямых или портфельных инвестиций. К категории прочих инвестиций относятся торговые кредиты, прочие кредиты (кроме торговых кредитов и кредитов, полученных от прямых инвесторов) и прочие активы и обязательства.
В стандартных компонентах платежного баланса выделяются следующие типы финансовых инструментов: торговые кредиты, прочие ссуды и займы, депозиты и прочие активы и обязательства.
3.4.1. Торговые кредиты
Согласно руководству по платежному балансу к иностранным инвестициям относятся предоплата импорта (погашаемая при поставке товаров и оказании услуг) и поставки на экспорт (погашаемые фактическими платежами).
Торговые (коммерческие) кредиты - активы и обязательства, которые возникают в ходе торговых операций как результат предоставления поставщиком прямого кредита покупателю (ситуация, когда момент оплаты товаров и услуг не совпадает с моментом перехода прав собственности на товары или услуги, являющиеся предметом сделки). Торговые кредиты обычно являются результатом постоянно возобновляемых соглашений между покупателями и поставщиками. Обязательства в связи с торговым кредитом возникают из предоплаты экспорта или торгового кредита, полученного под импортные поставки товаров и услуг. Первый вид обязательств погашается при поставке импортных товаров, а второй - при осуществлении фактического платежа. Средства, предоставленные на приобретение товаров или услуг предприятием иным, чем поставщик, не относятся к торговым кредитам.
В федеральное статистическое наблюдение за инвестициями в Россию включаются полученная предоплата по экспорту товаров и услуг и неоплаченные счета по импортным поставкам товаров и оказанным услугам. Предоплата по импорту товаров и услуг и неоплаченные нерезидентами счета по экспорту товаров и оказанным им услугам отражается как инвестиции из России. Погашение (выбытие) таких инвестиций происходит в результате поступления в Россию ранее оплаченных товаров в услуг, а также вследствие оплаты нерезидентом экспортных поставок. Фактическая поставка продукции (погашение аванса) отражается как погашение (выбытие) инвестиций, направленных ранее из России за рубеж, предоставление отсрочки платежа остальной стоимости поступившей продукции или предоставление кредита для оплаты контракта за вычетом аванса - инвестиции в Россию из-за рубежа как поступление инвестиций, погашение указанного кредита - как погашение (выбытие) инвестиций, поступивших ранее в Россию из-за рубежа.
Порядок оформления оплаты товара в рассрочку осуществляется в соответствии с Гражданским кодексом Российской Федерации (ст. 486, 488, 489 и т.д.).
К торговому кредиту применяются общие нормы о кредитном договоре (о форме договора, отказе от получения или предоставления кредита и др.), если иное не установлено в договоре торгового кредита и не вытекает из существа обязательства. Договор торгового кредита обычно, как любой кредитный договор, является возмездным.
В отличие от кредитного договора, в котором в качестве кредитора выступают банки и иные кредитные организации (п. 1 ст. 819 Гражданского кодекса), торговый кредит может быть предоставлен любым лицом. На практике договор торгового кредита, как правило, заключают коммерческие организации. Если иное не установлено в договоре, условия по качеству, ассортименту, комплектности, количеству передаваемых вещей и т.д. регулируются нормами договора о купле - продаже.
Курсовая разница, возникающая при погашении торговых кредитов, отражается как прочие изменения активов и обязательств.
Проценты по торговым кредитам отражаются как доход от прочих инвестиций.
Торговый кредит прямого зарубежного совладельца предприятия отражается как прямые инвестиции по статье "Кредиты, полученные от зарубежных совладельцев предприятий"; торговый кредит от зарубежного владельца портфельных инвестиций отражается как прочие инвестиции по статье "Торговые кредиты".
3.4.2. Прочие кредиты
По кредитному договору банк или иная кредитная организация (кредитор) обязуется предоставить денежные средства (кредит) в размере и на условиях, предусмотренных договором, а заемщик обязуется возвратить полученную денежную сумму и уплатить проценты на нее (ст. 819 ГК РФ). В федеральном статистическом наблюдении в объем прочих инвестиций в форме кредитов включаются суммы кредитов, а проценты по кредитам отражаются как доходы.
Предоставленный иностранной фирмой российскому предприятию заем отражается в статистическом наблюдении как кредит. Кредитный договор согласно пункту 1 статьи 819 Гражданского кодекса Российской Федерации - разновидность займа; о близости договоров займа и кредита свидетельствует и допускаемая пунктом 2 статьи 819 ГК РФ возможность применения к кредитным отношениям правил о займе, поскольку это не противоречит нормам закона о кредитном договоре и не вытекает из существа последнего.
По общему правилу договор займа предполагается возмездным, причем размер процентов в соответствии с пунктом 1 ст. 809 ГК РФ определяется договором (если только безвозмездный характер займа не установлен законом или договором). Вместе с тем предполагается, что заем вещей по договору займа беспроцентный (безвозмездный), если иное не предусмотрено в договоре. В денежном займе беспроцентным предполагается только бытовой заем между гражданами на сумму, не превышающую 50-кратного размера оплаты труда (пункт 3 статьи 809 ГК РФ). Данные о займе вещей и бытовом займе между гражданами в федеральном государственном статистическом наблюдении не отражаются.
3.4.3. Кредиты международных финансовых организаций
К прочим (кроме торговых и кредитов от зарубежных совладельцев предприятий) кредитам относятся кредиты международных финансовых организаций, кредиты правительств иностранных государств под гарантии Правительства Российской Федерации и прочие различного рода кредиты. В соответствии с международными стандартами финансовой отчетности данные о прочих кредитах подразделяются на кредиты на срок до 180 дней и на срок свыше 180 дней.
Из кредитов на срок свыше 180 дней выделяются кредиты международных финансовых организаций, из которых, в свою очередь, выделяются кредиты МФК (Международной финансовой корпорации) и кредиты ЕБРР (Европейского банка реконструкции и развития) < * > .
< * > Международная финансовая корпорация создана по инициативе США в 1956 г. для поощрения инвестиций частного капитала в промышленность развивающихся стран. МФК - член группы Всемирного банка. Местопребывание МФК - Вашингтон (США), Бюро - Франкфурт - на - Майне (Германия), Лондон (Великобритания), Париж (Франция), Токио (Япония). В МФК в настоящее время входит 161 государство - член. Членство в МФК предполагает и членство в МБРР. МФК предоставляет кредиты сроком от 5 до 15 лет высокорентабельным частным предприятиям, но в отличие от МБРР - без гарантии правительства.
Всемирный банк включает 4 связанных между собой международных финансовых института: Международный банк реконструкции и развития, Международную ассоциацию развития, Международную финансовую корпорацию и Агентство по гарантиям многосторонних инвестиций.
Европейский банк реконструкции и развития - международная организация, созданная в 1990 году. Учредителями ЕБРР были 40 государств, членами являются 59 государств. ЕБРР совмещает в себе черты межгосударственной организации, инвестиционного банка, коммерческого банка. ЕБРР является генеральным инвестором в рамках банковских консорциумов или синдицированных кредитов, выступает в качестве консультанта при подготовке инвестиционных проектов, оказывает техническое содействие по инвестиционным проектам. ЕБРР вправе привлекать финансовые средства с мировых финансовых рынков, он выступает гарантом инвестиционных проектов и займов. ЕБРР поддерживает в России только коммерческие проекты (нефтяные проекты, банковский и финансовый секторы, транспорт и связь).
3.4.4. Кредиты под гарантии Правительства
Российской Федерации
К кредитам в иностранной валюте, формирующим внешний долг Российской Федерации, наряду с кредитами, получаемыми Правительством Российской Федерации от имени Правительства Российской Федерации или по его поручению, относятся кредиты под гарантии Правительства Российской Федерации и погашаемые за счет централизованных валютных средств, собственных средств предприятий и организаций или государственного кредита.
К этим кредитам относятся кредиты, предоставляемые Российской Федерации иностранными государствами, банками, международными финансовыми организациями, межгосударственными объединениями, отдельными фирмами под гарантии Правительства Российской Федерации.
Предприятия, получающие вышеуказанные кредиты через Внешэкономбанк, отражают их стоимость в федеральном статистическом наблюдении по статье "Кредиты правительств иностранных государств под гарантии Правительства Российской Федерации".
Стоимость оборудования, полученного предприятием в кредит от иностранного инвестора, а не совладельца, отражается в федеральном статистическом наблюдении как кредит.
В статистическом наблюдении учет поступления и погашения кредитов ведется на валовой основе (раздельно общий объем поступления и общий объем погашения), что соответствует международным стандартам.
3.4.5. Банковские вклады и депозиты
Собственные счета российских юридических лиц в зарубежных банках (инвестиции из России за рубеж) отражаются в федеральном статистическом наблюдении в прочих инвестициях как банковские вклады.
Депозиты также относятся к прочим инвестициям (за исключением обращающихся депозитных сертификатов, которые относятся к портфельным инвестициям). Ликвидные депозиты (или депозиты до востребования) могут быть изъяты по первому требованию и обменены на наличные без каких-либо ограничений или уплаты штрафа, средства с этих счетов могут свободно переводиться. К этой группе относятся и текущие (чековые) счета.
Прочие депозиты включают непереводные сберегательные вклады, срочные депозиты и депозиты в ссудосберегательных ассоциациях, кредитных союзах, строительных обществах и т.д. Средства с таких счетов обычно могут быть изъяты по первому требованию либо с краткосрочным уведомлением, но не могут свободно переводиться другому лицу с помощью чеков. В соответствии с руководством по платежному балансу в федеральное статистическое наблюдение включаются операции с депозитами в том случае, если нерезидент хранит такой депозит в финансовом учреждении - резиденте, а резидент - в финансовом учреждении - нерезиденте.
3.4.6. Прочие активы и обязательства
К прочим инвестициям относятся не отраженные выше финансовые активы и пассивы, например дебиторские и кредиторские задолженности, относящиеся к просроченным ссудным платежам, невыплаченной заработной плате, неуплаченным налогам.
Кредиты, полученные российскими предприятиями от представительства иностранного банка, являющегося резидентом России, не являются иностранными инвестициями и в статистическое наблюдение не включаются.
3.5. Доходы от инвестиций
Доходы от инвестиций определяются в платежном балансе как доходы, получаемые инвестором по принадлежащим ему финансовым активам. К наиболее распространенным видам доходов от инвестиций относятся доходы, обеспечиваемые участием в капитале (дивиденды), и доходы по долговым обязательствам (проценты).
В форме федерального государственного статистического наблюдения N 1-инвест доходы подразделяются в зависимости от вида инвестирования на доходы от прямых (с выделением реинвестированного и распределенного дохода), портфельных и прочих инвестиций, что соответствует требованиям руководства по составлению платежного баланса.
Дивиденды - доходы, не оговариваемые заранее между кредитором и должником. Дивиденды - форма распределения дохода в соответствии с размером участия в капитале предприятий, часть прибыли предприятий прямого инвестирования, которая принадлежит прямым иностранным инвесторам. Доля реинвестированных доходов, приходящихся на иностранного прямого инвестора, определяется пропорционально его участию в капитале такого предприятия.
Проценты, включая дисконт, учитываемый в качестве процентов, представляют собой доходы, выплачиваемые в соответствии с условиями обязательного соглашения между кредитором и должником. К процентам относятся также любые комиссионные за обязательство (вместо процентов), чистые суммы процентов по процентным свопам и аналогичным финансовым инструментам.
Реинвестирование - осуществление капиталовложений в объекты предпринимательской деятельности на территории Российской Федерации за счет доходов прямого инвестора или российской организации с иностранными инвестициями, которые получены в результате первоначального осуществления иностранных инвестиций.
Доходы от прямых инвестиций - доходы, начисляемые прямому инвестору - резиденту данной экономики на капитал, вложенный им в форме прямых инвестиций в предприятие, являющееся резидентом другой экономики. В платежном балансе доходы от прямых инвестиций подразделяются на доходы от участия в капитале (дивиденды, нераспределенная прибыль зарубежных отделений и реинвестированные доходы) и доходы по долговым обязательствам (проценты).
Доходы от прямых иностранных инвестиций измеряются как результат текущей хозяйственной деятельности предприятия. Доходы предприятия прямого инвестирования измеряются за вычетом налогов на доходы (налоги выплачивают сами предприятия, а не их владельцы). Дивиденды, выплачиваемые прямым иностранным инвесторам, доходы зарубежных отделений, перечисляемые предприятию - инвестору, и проценты, выплачиваемые предприятиями прямого инвестирования, отражаются в платежном балансе на валовой основе, т.е. до выплаты налогов (налоги уплачиваются получателями доходов). Вознаграждение по финансовому лизингу также относится к этой группе доходов.
Доходы от портфельных инвестиций - в основном, это проценты по долговым ценным бумагам и дивиденды, получаемые по акциям компаний, в управлении которыми инвестор не имеет решающего голоса. Они представляют собой валовую прибыль по всей совокупности бумаг, включенных в тот или иной портфель с учетом риска (риск - это вероятность возникновения убытков или недополучения прибыли по сравнению с прогнозируемым вариантом).
Доход по ценным бумагам может возникать в двух основных формах:
- как прирост капитала вследствие роста рыночных котировок (отражается как переоценка активов и обязательств по соответствующим графам и как доход);
- как прямой доход (процент, дивиденд).
Доходы от прочих инвестиций - в основном, проценты по кредитам и депозитам.
Доходность - доход, исчисленный в процентах к первоначальной стоимости финансового инструмента.
Доходы и убытки от переоценки активов и обязательств (изменение рыночной стоимости капитала) не относятся к категории доходов от инвестиций, а рассматриваются как часть стоимости инвестированного капитала. Однако эмиссия некоторых видов долговых обязательств (облигаций, векселей, других долгосрочных бумаг) осуществляется по цене, отличной от фиксированной суммы, на получение которой имеют безусловное право владельцы этих ценных бумаг по наступлении срока их погашения. В этом случае премии и скидки рассматриваются не как убытки (расходы), а как дополнительные положительные (отрицательные) процентные выплаты (доходы). Сумма выплаченных процентов учитывается по статье доходов.
Нереализованные доходы или убытки в результате переоценки стоимости основного капитала, инвестиций и обязательств, а также любые доходы или убытки от продажи активов и обязательств, т.е. доходы от переоценки не прибавляются, убытки не вычитаются.
Приложение N 1
СООТВЕТСТВИЕ ОТДЕЛЬНЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ
ПЛАТЕЖНОГО БАЛАНСА И СТАТИСТИЧЕСКОЙ ОТЧЕТНОСТИ
О ДВИЖЕНИИ ИНОСТРАННЫХ ИНВЕСТИЦИЙ
┌─────────────────────────────────┬──────────────────────────────┐ │Руководство по платежному балансу│ Статистическая отчетность │ ├─────────────────────────────────┼──────────────────────────────┤ │В руководстве по платежному │В статистической отчетности │ │балансу иностранные инвестиции │иностранные инвестиции класси-│ │классифицируются: │фицируются: │ │1) по функциональному признаку │1) по функциональному признаку│ │(прямые, портфельные, прочие за │(прямые, портфельные, прочие │ │границу и в экономику страны - │из России за рубеж и из-за ру-│ │составителя); │бежа в Россию); │ │2) по принадлежности к активам и │2) по принадлежности к активам│ │обязательствам; │и обязательствам; │ │3) по виду финансового │3) по виду финансового инстру-│ │инструмента; │мента; │ │4) по экономическим секторам │4) по экономическим секторам │ │(органы денежно - кредитного │(сектор нефинансовых корпора- │ │регулирования; сектор │ций) │ │государственного управления; │ │ │банки; прочие сектора, включая │ │ │сектор нефинансовых корпораций) │ │ ├─────────────────────────────────┼──────────────────────────────┤ │Прямые инвестиции │Прямые инвестиции │ ├─────────────────────────────────┼──────────────────────────────┤ │- участие в капитале │- взносы в капитал (включая │ │ │акции) │ │ │- материальные и нематериаль- │ │ │ные активы │ │ │- недвижимость │ │ │- денежные средства │ ├─────────────────────────────────┼──────────────────────────────┤ │- прочий капитал │- финансовый лизинг │ │ │- кредиты, полученные от зару-│ │ │бежных совладельцев предприя- │ │ │тий │ │ │- прочие прямые инвестиции │ ├─────────────────────────────────┼──────────────────────────────┤ │- реинвестированные доходы │- реинвестированные доходы < * > │ ├─────────────────────────────────┼──────────────────────────────┤ │Портфельные инвестиции │Портфельные инвестиции │ ├─────────────────────────────────┼──────────────────────────────┤ │- акции и другие формы участия в │- акции и паи │ │капитале │акции, проданные (приобретен- │ ├─────────────────────────────────┤ные) на вторичном рынке без │ │ │участия эмитента │ ├─────────────────────────────────┼──────────────────────────────┤ │- облигации и другие ценные │- долговые ценные бумаги │ │бумаги │векселя │ │ │облигации и другие ценные бу- │ │ │маги (в т.ч. краткосрочные и │ │ │долгосрочные) │ ├─────────────────────────────────┼──────────────────────────────┤ │ │краткосрочные │ │ │долгосрочные │ ├─────────────────────────────────┼──────────────────────────────┤ │- инструменты денежного рынка │ │ ├─────────────────────────────────┼──────────────────────────────┤ │- производные финансовые │ │ │инструменты │ │ ├─────────────────────────────────┼──────────────────────────────┤ │ │- прочие портфельные инвести- │ │ │ции │ ├─────────────────────────────────┼──────────────────────────────┤ │Прочие инвестиции │Прочие инвестиции │ │(группируются по первоначальному│(группируются по первоначаль- │ │сроку погашения) │ному сроку погашения) │ ├─────────────────────────────────┼──────────────────────────────┤ │- торговые кредиты │- торговые кредиты │ ├─────────────────────────────────┼──────────────────────────────┤ │- ссуды │- прочие кредиты (в т.ч. кре- │ │ │диты международных финансовых │ │ │организаций) │ │ │- кредиты правительств иност- │ │ │ранных государств под гарантии│ │ │Правительства Российской Феде-│ │ │рации │ ├─────────────────────────────────┼──────────────────────────────┤ │- наличные деньги и депозиты │- банковские вклады │ ├─────────────────────────────────┼──────────────────────────────┤ │- прочие активы и обязательства │- прочее │ ├─────────────────────────────────┼──────────────────────────────┤ │Инвестиционный доход │Инвестиционный доход │ ├─────────────────────────────────┼──────────────────────────────┤ │(в платежном балансе отражается│- доход от прямых инвестиций │ │по счету текущих операций) │реинвестированный доход │ │ │распределенный доход │ │ │доход от участия в капитале │ │ │доход по долговым обязатель- │ │ │ствам │ │ │арендная плата за финансовый │ │ │лизинг │ │ ├──────────────────────────────┤ │ │- доходы от портфельных инвес-│ │ │тиций │ │ │доход от участия в капитале │ │ │доход по долговым обязательст-│ │ │вам │ │ ├──────────────────────────────┤ │ │- доход от прочих инвестиций │ │ │проценты по кредитам прави- │ │ │тельств иностранных государств│ │ │под гарантии Правительства │ │ │Российской Федерации │ └─────────────────────────────────┴──────────────────────────────┘< * > Отдельной статьей приводятся в разделе "Инвестиционный доход".